Προβολή αποτελεσμάτων 1 έως 15 από 15

Θέμα: Τι βλέπουν οι ξένοι και επενδύουν

  1. #1
    ΠΑΟ ΘΡΗΣΚΕΙΑ ΘΥΡΑ 13 Το avatar του/της XTMPAM
    Εγγραφή
    19/07/2002
    Μηνύματα
    426

    Τι βλέπουν οι ξένοι και επενδύουν

    Κάθε οικονομική ή κοινωνική ομάδα, άτομα, επιχειρήσεις και κράτη, βιώνουν σήμερα μια πραγματικότητα που αποτελεί συνέχεια και αποτέλεσμα των παρελθουσών ενεργειών τους.

    Συνετές αποφάσεις, όπως σωστή χρήση των πόρων, αποταμίευση για τις δύσκολες ημέρες που είναι βέβαιο ότι θα έρθουν, επενδύσεις στον ανθρώπινο παράγοντα μέσω της εκπαίδευσης, μακροπρόθεσμες στρατηγικές που θα λαμβάνουν υπόψη τις ανάγκες των ατόμων, της κοινωνίας αλλά ιδιαίτερα τις μελλοντικές γενεές, είναι αποφάσεις που θα οδηγήσουν την κοινωνία σε ένα ανώτερο επίπεδο οικονομικής και πνευματικής ευημερίας.

    Αντίθετα, ανεύθυνες βραχυπρόθεσμες συμπεριφορές και αποφάσεις όπως κατασπατάληση των πόρων, κακή χρήση του υπέρμετρου δανεισμού, αναβολή στη λύση των προβλημάτων λόγω πολιτικού κόστους, θα οδηγήσουν μακροπρόθεσμα σε χειροτέρευση της θέσης των ατόμων, της κοινωνίας ολόκληρης, αλλά ιδιαίτερα των μελλοντικών γενεών.

    Η κατανόηση των ανωτέρω αυτονόητων σκέψεων είναι ιδιαίτερα σημαντική για τον προβληματισμό και τον διάλογο για την κατάσταση της ελληνικής οικονομίας.

    Μέσα από αυτό το πρίσμα και με βάση τους περιορισμούς ενός σύντομου άρθρου, θα επιχειρήσουμε να ερμηνεύσουμε την κατάσταση της ελληνικής οικονομίας σήμερα, μέσα από την πορεία του Χρηματιστηρίου που ως γνωστόν αποτελεί τον πιο ευαίσθητο δείκτη των μελλοντικών εξελίξεων μιας χώρας.

    Οι σύγχρονες τάσεις στη χρηματοοικονομική θεωρία αναδεικνύουν τον ρόλο της ασύμμετρης πληροφόρησης (asymmetric information) στη διαμόρφωση των τιμών των μετοχών.

    Ας θεωρήσουμε προς στιγμήν και για λόγους απλούστευσης ότι μια χρηματιστηριακή αγορά αποτελείται από δύο κυρίως ομάδες επενδυτών, με κριτήριο την ποιότητα και την ποσότητα της πληροφόρησης την οποία κατέχουν: η μια ομάδα είναι οι μικροεπενδυτές και η άλλη ομάδα οι εγχώριοι διαχειριστές Αμοιβαίων Κεφαλαίων, αλλά κυρίως οι ξένοι θεσμικοί.

    Η επικράτηση των μικροεπενδυτών σε μια χρηματιστηριακή αγορά οδηγεί σε στρέβλωση των τιμών, είτε προς τα πάνω είτε προς τα κάτω, επειδή προκαλούν ”θορύβους” στις τιμές των μετοχών (εξ ου και ο όρος noise traders για τους μικροεπενδυτές), αδυνατούν να τις τιμολογήσουν σωστά (fair pricing), λόγω υπεραντίδρασης (overreaction) ή υποαντίδρασης (underreaction) στα δημοσιεύματα του Τύπου (media response).

    Τα παραδείγματα του 1999 και του 2003 καταγράφονται στην ιστορία της ελληνικής κεφαλαιαγοράς ως περιπτώσεις έντονης υπεραντίδρασης και υποαντίδρασης αντίστοιχα.

    Αντίθετα, σε αγορές όπου κυριαρχούν οι θεσμικοί επενδυτές, οι μετοχές διαπραγματεύονται σε πιο δίκαιες τιμές, αφού οι συμμετέχοντες έχουν καλύτερη γνώση της αγοράς, των μελλοντικών προοπτικών των εταιριών και της οικονομίας όπου αυτές δραστηριοποιούνται.

    Προφανώς, η προηγούμενη προσέγγιση δεν είναι απόλυτη, αφού οι διεθνείς μελέτες έχουν δείξει ότι και οι fund managers πολλές φορές αντιδρούν ως αγέλη (herding).

    Τα βασικά χαρακτηριστικά του Χρηματιστηρίου σήμερα είναι η απουσία μικροεπενδυτών τόσο άμεσα όσο και έμμεσα, μέσω των εγχώριων μετοχικών Α/Κ, η σχετική σταθερότητα των τιμών των μετοχών κατά την τελευταία τριετία και η αυξημένη παρουσία ξένων θεσμικών επενδυτών, η οποία είναι έντονη σε εταιρίες όπου υπήρξε ή θα υπάρξει θεσμική μεταβολή (ΕΤΕ, ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, ΔΕΗ, Εμπορική, λιμάνια κ.λπ.).

    Ένας μικροεπενδυτής, με βάση τις περιορισμένες πληροφορίες που κατέχει, θα θεωρήσει τη σημερινή οικονομική κατάσταση χειρότερη του παρελθόντος, επειδή δυσκολεύεται να πληρώσει τα παρελθόντα δάνεια που έχει αναλάβει (πίνακας 1) για να διατηρήσει την αγοραστική του δύναμη, η οποία επλήγη από τις απώλειες του χρηματιστηρίου το ’99.

    Την ίδια στιγμή, ένας έμπειρος fund manager θα ερμηνεύσει την ιδιωτικοποίηση της Εμπορικής, την επιτυχή είσοδο του Ταχυδρομικού Ταμιευτηρίου στο Χρηματιστήριο και τη μελλοντική ιδιωτικοποίηση του ΟΤΕ, όχι ως εισπρακτικές πρακτικές αναγκαίων αποπληρωμών χρεών του παρελθόντος (πίνακας 2), αλλά ως δομικές μεταρρυθμίσεις που θα βελτιώσουν την ποιότητα ζωής των επόμενων γενεών μέσω της μείωσης του χρέους που θα επωμίζονταν, της αύξησης της παραγωγικότητας και της ενδυνάμωσης της ανταγωνιστικότητας.

    Ως εκ τούτου τοποθετείται στις μετοχές αυτές προεξοφλώντας την καλύτερη μελλοντική κατάσταση της οικονομίας. Θα πρέπει να τονισθεί ότι ανάμεσα στους μακροπρόθεσμους θεσμικούς επενδυτές περιλαμβάνονται και κερδοσκοπικά hedge funds, τα οποία όμως δεν είναι διατεθειμένα να πληρώσουν υπερτιμημένους τίτλους, αλλά ούτε να αποχωρήσουν εφόσον συνεχιστεί η επιτυχημένη οικονομική πολιτική.

    Η παρατηρηθείσα αύξηση των εξαγωγών, η ενδυνάμωση της τουριστικής βιομηχανίας, οι θεσμικές μεταβολές, οι αποκρατικοποιήσεις που με το κατάλληλο management θα οδηγήσουν στην εκμετάλλευση της στρατηγικής θέσης της Ελλάδας είναι τα πρώτα δείγματα μιας σταθερής οικονομικής πολιτικής που έπειτα από χρόνια υλοποιείται στη χώρα μας.

    Σήμερα –μέσα από δύσκολες καταστάσεις- τίθενται οι βάσεις για ένα καλύτερο μέλλον!

    (*) Ο κ. Φίλιππας είναι Επίκουρος Καθηγητής του Πανεπιστημίου Πειραιώς, Τμήμα Οργάνωσης και Διοίκησης Επιχειρήσεων
    http://www.new.facebook.com/group.php?gid=29204961236

  2. #2
    ΠΑΟ ΘΡΗΣΚΕΙΑ ΘΥΡΑ 13 Το avatar του/της XTMPAM
    Εγγραφή
    19/07/2002
    Μηνύματα
    426

    πινακας 1

    Πίνακας 1 Δανεισμός Επιχειρήσεων και Νοικοκυριών

    Έτος Νοικοκυριά Επιχειρήσεις Σύνολο
    2000 16.969,7 42.360,3 59.330,0
    2001 23.828,7 50.198,7 74.027,4
    2002 31.498,3 55.012,2 86.510,5
    2003 40.198,8 60.979,3 101.178,1
    2004 51.635,4 65.566,3 117.201,7
    2005 65.698,2 71.282,9 136.981,1
    05/2006 71.105,2 74.372,3 145.477,5
    Πηγή: ΕΣΥΕ


    Πίνακας 2 ΔΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ

    Έτος Δημ.Χρεος
    1993 70.944,4
    1994 82.191,3
    1995 93.544,2
    1996 106.043,4
    1997 114.198,4
    1998 121.557,2
    1999 128.802,9
    2000 138.864,6
    2001 162.215,0
    2002 171.941,0
    2003 183.377,0
    2004 201.757,0
    2005* 216.026,0
    2006** 226.637,0
    *Προσωρινά στοιχεία.**Προϋπολογισμός
    πηγή: Τράπεζα της Ελλάδος
    http://www.new.facebook.com/group.php?gid=29204961236

  3. #3
    Ο Τρισμέγιστος Το avatar του/της Julius
    Super Moderator
    Εγγραφή
    13/05/2002
    Μηνύματα
    3.302
    Θα ήθελα να απαντήσω στον καθηγητή ότι αυτά που τόσο όμορφα αναλύει και το τελικό συμπέρασμα ότι «Σήμερα –μέσα από δύσκολες καταστάσεις- τίθενται οι βάσεις για ένα καλύτερο μέλλον!» δεν συγκλίνουν με τα ποσά των πινάκων από κάτω

    εκτός και εάν λέγοντας «σήμερα» κυριολεκτεί εννοώντας την 13/10/2006 :rotflmao: :rotflmao: :rotflmao: :rotflmao:
    F**k Isaac Newton

    Διάβασε εδώ

  4. #4
    ΠΑΟ ΘΡΗΣΚΕΙΑ ΘΥΡΑ 13 Το avatar του/της XTMPAM
    Εγγραφή
    19/07/2002
    Μηνύματα
    426

    Ρε λακαμα

    Αρχικά δημιουργήθηκε από Julius
    Θα ήθελα να απαντήσω στον καθηγητή ότι αυτά που τόσο όμορφα αναλύει και το τελικό συμπέρασμα ότι «Σήμερα –μέσα από δύσκολες καταστάσεις- τίθενται οι βάσεις για ένα καλύτερο μέλλον!» δεν συγκλίνουν με τα ποσά των πινάκων από κάτω

    εκτός και εάν λέγοντας «σήμερα» κυριολεκτεί εννοώντας την 13/10/2006 :rotflmao: :rotflmao: :rotflmao: :rotflmao:
    Τι επαθες και δε γραφεις γκρικλις?

    Και δε θα κανεις κριτικη εσυ στον καθηγητη χρυσο΄μ!
    http://www.new.facebook.com/group.php?gid=29204961236

  5. #5
    Ο Τρισμέγιστος Το avatar του/της Julius
    Super Moderator
    Εγγραφή
    13/05/2002
    Μηνύματα
    3.302

    Re: Ρε λακαμα

    Αρχικά δημιουργήθηκε από XTMPAM
    Τι επαθες και δε γραφεις γκρικλις?

    Και δε θα κανεις κριτικη εσυ στον καθηγητη χρυσο΄μ!


    Κρίση προσωπικότητας :smilea:
    F**k Isaac Newton

    Διάβασε εδώ

  6. #6
    non serviam Το avatar του/της kachius
    Εγγραφή
    18/10/2002
    Μηνύματα
    815

    Re: πινακας 1

    Αρχικά δημιουργήθηκε από XTMPAM
    Πίνακας 2 ΔΗΜΟΣΙΟ ΧΡΕΟΣ

    Έτος Δημ.Χρεος
    1993 70.944,4
    1994 82.191,3
    1995 93.544,2
    1996 106.043,4
    1997 114.198,4
    1998 121.557,2
    1999 128.802,9
    2000 138.864,6
    2001 162.215,0
    2002 171.941,0
    2003 183.377,0
    2004 201.757,0
    2005* 216.026,0
    2006** 226.637,0
    *Προσωρινά στοιχεία.**Προϋπολογισμός
    πηγή: Τράπεζα της Ελλάδος
    2006 226.637,0

    Σε ποιό νούμερο αρχίζουν οι βόμβες
    Ξέρω από βέσπα!

  7. #7
    γιατι........ Το avatar του/της bartlal
    Εγγραφή
    24/06/2004
    Μηνύματα
    3.051

    Re: Ρε λακαμα

    Αρχικά δημιουργήθηκε από XTMPAM
    Τι επαθες και δε γραφεις γκρικλις?

    Και δε θα κανεις κριτικη εσυ στον καθηγητη χρυσο΄μ!
    afoy den egrapse o jul greeklish, 8a grapsw egw: ti sxesh exeis esy me ton Filippa?


    :a29: just ME, MYself & Bart . + _ :a29:
    :-Q
    H κλίκα μου!!!

  8. #8
    Ο Τρισμέγιστος Το avatar του/της Julius
    Super Moderator
    Εγγραφή
    13/05/2002
    Μηνύματα
    3.302

    Re: Ρε λακαμα

    Αρχικά δημιουργήθηκε από XTMPAM
    Και δε θα κανεις κριτικη εσυ στον καθηγητη χρυσο΄μ!

    Εντάξει ρε, δεν θα ξαναπώ τίποτα, θα καταπίνω την άποψη του κάθε «καθηγητή» γιατί είναι ειδικός, ΑΜΕΡΟΛΗΠΤΟΣ και βεβαίως βεβαίως έχει πάντα δίκιο
    :a1: :a14: :a24: :a04:
    F**k Isaac Newton

    Διάβασε εδώ

  9. #9
    ΠΑΟ ΘΡΗΣΚΕΙΑ ΘΥΡΑ 13 Το avatar του/της XTMPAM
    Εγγραφή
    19/07/2002
    Μηνύματα
    426

    Re: Re: Ρε λακαμα

    Αρχικά δημιουργήθηκε από bartlal
    afoy den egrapse o jul greeklish, 8a grapsw egw: ti sxesh exeis esy me ton Filippa?


    Φιλιππα λενε τον προεδρο της εταιρειας μας!Αλλα ειναι ασχετος με τον παραπανω!
    Καμια σχεση απλα μ΄αρεσε το αρθρο και το βρισκω επικαιρο πανω σε κατι που χα πει προσφατα οσον αφορα το ερωτημα γιατι επενδυουν οι ξενοι στην Ελλαδα ολοενα και περισσοτερο!
    Μπορω να επεκταθω πολυ περισσοτερο στο συγκεκριμενο ζητημα με παραδειγμα που εκπλησουν τον καθενα μας!
    http://www.new.facebook.com/group.php?gid=29204961236

  10. #10
    ΠΑΟ ΘΡΗΣΚΕΙΑ ΘΥΡΑ 13 Το avatar του/της XTMPAM
    Εγγραφή
    19/07/2002
    Μηνύματα
    426

    Re: Re: Ρε λακαμα

    Αρχικά δημιουργήθηκε από Julius
    Εντάξει ρε, δεν θα ξαναπώ τίποτα, θα καταπίνω την άποψη του κάθε «καθηγητή» γιατί είναι ειδικός, ΑΜΕΡΟΛΗΠΤΟΣ και βεβαίως βεβαίως έχει πάντα δίκιο
    :a1: :a14: :a24: :a04:
    Καλα ρε πλακιτσα σου καναμε μην τρελενεσαι!
    http://www.new.facebook.com/group.php?gid=29204961236

  11. #11
    Ο Τρισμέγιστος Το avatar του/της Julius
    Super Moderator
    Εγγραφή
    13/05/2002
    Μηνύματα
    3.302

    Re: Re: Re: Ρε λακαμα

    Αρχικά δημιουργήθηκε από XTMPAM
    Καλα ρε πλακιτσα σου καναμε μην τρελενεσαι!

    Όχι ρε man δεν τρελάθηκα, δεν ξέρω πως διαβάζεται αλλά το έγραψα πολύ cool


    F**k Isaac Newton

    Διάβασε εδώ

  12. #12
    Solomostrongos Το avatar του/της byron
    Εγγραφή
    20/10/2005
    Μηνύματα
    13.723
    Θα μπορούσα να απαντήσω, ως fund manager. Οι λόγοι που επενδύουν οι ξένοι θεσμικοί στην Ελλάδα, είναι συγκεκριμένοι. Είτε στοχεύουν σε μεγάλες προμήθειες, εν όψη ιδιωτοκοποιήσεων, είτε πρόκειται για hedge funds, είτε αγοράζουν εταιρείες με μεγάλη ετήσια αύξηση κερδών (π.χ τράπεζες).
    Δεν αγοράζουν Ελλάδα. Αγοράζουν ελληνικές επιχειρήσεις, που μπορούν να τους φέρουν σχετικά εύκολα κέρδος. Οι περισσότερες από τις εταιρείες που είναι στο στόχαστρο τους είναι cash cows.

    Υπάρχει τεράστια ρευστότητα στο παγκόσμιο οικονομικό σύστημα. Μοιραία ένα κομμάτι μικρό έρχεται προς Βαλκάνια, που αποτελούμε οικονομικό παράδεισο.

    Περί fair pricing από τους ξένους, που αναφέρει ο κ. καθηγητής..... ας μην μιλήσω. Προ 3ετίας τα reports των ξένων για τις ελληνικές τράπεζες ήταν όλα σε τιμές κάτω από 10 ?. Μετά από 1 χρόνο οι ίδιοι αγοραζαν τεράστιες ποσότητες σε 3πλάσια τιμή.

    Απλά οι fund managers , είναι όπως όλοι οι επενδυτές. Κινούνται από απληστία και φόβο.

    Κλείνει και η αγορά τώρα... τα λέμε

  13. #13
    γιατι........ Το avatar του/της bartlal
    Εγγραφή
    24/06/2004
    Μηνύματα
    3.051

    Re: Re: Re: Ρε λακαμα

    Αρχικά δημιουργήθηκε από XTMPAM
    Φιλιππα λενε τον προεδρο της εταιρειας μας!Αλλα ειναι ασχετος με τον παραπανω!
    ....ΜΟΝΟ απο κοντα μπορω να συνεχισω τη συζητηση... το μονο που μπορω να πω ειναι: μπορει να ειναι ασχετος με τον παραπανω ο προεδρας σας, αλλα ο παραπανω ειναι μαλλον ο πραγματικα ασχετος....


    :a29: just ME, MYself & Bart . + _ :a29:
    :-Q
    H κλίκα μου!!!

  14. #14
    Solomostrongos Το avatar του/της byron
    Εγγραφή
    20/10/2005
    Μηνύματα
    13.723

    Re: Re: Re: Re: Ρε λακαμα

    Αρχικά δημιουργήθηκε από bartlal
    μπορει να ειναι ασχετος με τον παραπανω ο προεδρας σας, αλλα ο παραπανω ειναι μαλλον ο πραγματικα ασχετος....

    Όπα με μπέρδεψες. Ο παραπάνω του παραπάνω είναι ο άσχετος ?

  15. #15
    γιατι........ Το avatar του/της bartlal
    Εγγραφή
    24/06/2004
    Μηνύματα
    3.051

    Re: Re: Re: Re: Re: Ρε λακαμα

    Αρχικά δημιουργήθηκε από srx6
    Όπα με μπέρδεψες. Ο παραπάνω του παραπάνω είναι ο άσχετος ?
    gotta go now!

    o προφεσορας ειναι το επιθετο!

    :a29: just ME, MYself & Bart . + _ :a29:
    :-Q
    H κλίκα μου!!!

Παρόμοια θέματα

  1. Τι Θελουν οι γυναίκες !!!!
    από niko13g στο forum Ανέκδοτα & χιούμορ
    Απαντήσεις: 2
    Τελευταίο μήνυμα: 23/10/2008, 15:50
  2. Χαρακτηρισμός του Ελληνα (πως μας βλέπουν οι ξένοι)...
    από Nostra στο forum Αναζητήσεις, σκέψεις & προβληματισμοί
    Απαντήσεις: 14
    Τελευταίο μήνυμα: 14/11/2006, 20:58
  3. Απαντήσεις: 4
    Τελευταίο μήνυμα: 29/09/2006, 13:25
  4. Απαντήσεις: 6
    Τελευταίο μήνυμα: 06/09/2006, 19:45
  5. τι ειναι περιπου 18cm και λατρευουν οι γυναικες;
    από adam_tsouk στο forum Ανέκδοτα & χιούμορ
    Απαντήσεις: 3
    Τελευταίο μήνυμα: 11/10/2004, 15:14

Κανόνες δημοσιεύσεων

  • Δεν μπορείτε να ανοίξετε νέο θέμα
  • Δεν μπορείτε να απαντήσετε
  • Δεν μπορείτε να επισυνάψετε αρχεία
  • Δεν μπορείτε να επεξεργαστείτε τα μηνύματά σας
  •  
  • Ο κώδικας ΒΒ είναι ΟΝ
  • Τα smilies είναι ΟΝ
  • Ο κώδικας [IMG] είναι OFF
  • Ο κώδικας [VIDEO] είναι ΟΝ
  • Ο κώδικας HTML είναι OFF